澳门·新葡澳京(中国)官方网站金融投资4_百度文库这一财务指标反映了公司在不变卖长期资产的前提下, 以流动资产偿还全部债务的能力.该指标值越大,反映 公司用流动资产偿还全部债务的能力越强;反之,指标 值越小,表明公司用流动资产偿还全部债务的能力越强. 该指标对分折公司长期偿债能力具有辅助作用. (8)利息支付倍数 利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率, 用以衡量偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数.利 用这一比率,可以测试债权人投入资本的风险.其计算 公司如下:
存货周转率越高,表明存货的使用效率越高,存货积压的风 险相对减小,公司通过销售实现的营运资金偿还短期债务的能力 越强:反之,存货周转率越低,表明公司营运能力越低,偿还短 期债务的能力越弱. 存货平均周转期越长,表明存货周转一次平均所需的时间越长. 存货积压的风险相对增大,公司通过销售实现的营运资金偿还短 期债务的能力越弱;反之,存货平均周转期越短,表明公司短期 偿债能力越强.
应付款项周转率与应付款项平均付款期,反映了公司购买物资 时接受销售信用的程度.一般来说,应付款项周转率越低,应付 款项平均付款期越长,公司对销售信用的依赖程度越大.平均付 款期与平均收款期关系密切,如果平均付款期与平均收款期相差 太多,可能会造成公司资金周转上的困难.因此,这两个财务指 标间接地反映了公司短期偿债能力的强弱.
1,总资产周转率 总资产周转率,又称投资周转率, 总资产周转率,又称投资周转率,是指销售收入与平均 资产总额的比值, 资产总额的比值,即以销售收入与平均有形资产总额相除.
这一比率说明企业投资的每一元钱在一年之内可产生多 少销售额,从总体上反映了企业利用资产创造收入的效率. 少销售额,从总体上反映了企业利用资产创造收入的效率. 该比率越高,表明企业投资发挥的效率越大, 该比率越高,表明企业投资发挥的效率越大,企业利润率 也越高;反之,则说明资产利用程度低,投资效益差.但 也越高;反之,则说明资产利用程度低,投资效益差. 是总资产周转率在不同行业之间几乎没有可比性, 是总资产周转率在不同行业之间几乎没有可比性,资本密 集程度越高的行业总资产率越低. 集程度越高的行业总资产率越低.
长期负债比率反映了公司的总资产对长期负债的负担能 力.长期负债比率越高,表明公司总资产对长期负债的负 担越重,公司经营对外来长期资本的依赖性越强,公司长 期债务的偿还压力越大,债权人的风险越高;反之,长期 负债比率越低,表明公司长期债务偿还的压力越小,债权 人的风险越低.
(6)应付款项周转率和平均付款期 应付款项周转率是公司其一特定期间的赊购净额与公司同 期平均应付款项的比率.应付款项平均付款期是公司某一特 定期间每需支付一笔应付款项平均所需的间隔时间.其计算 公式为:
赊购净额 赊购净额 = 2 平均应付款项 1 / (期初应付款项 期末应付款项)
四,财务比率分析 (一)公司偿债能力的财务指标分析 1,公司短期偿债能力的财务指标分析. 公司短期偿债能力的财务指标分析.
(1)流动比率 流动比率是公司特定日的流动资产与流动负债的比率, 流动比率是公司特定日的流动资产与流动负债的比率,它表示单位 流动负债所对应的流动资产的金额大小.其计算公式为: 流动负债所对应的流动资产的金额大小.其计算公式为:
销售收入 平均应收账款 360天 平均应收账款 × 360 应收账款周转天数= = 平均应收账款周转率 销售收入 应收账款周转率=
应收款项周转率越高,说明公司在短期内收回,利用营运产生 的资金支付短期债务的能力越强;反之,应收款项周转率越低,表明 公司短期债务偿还能力越低. 应收款项平均收现期数字越大,表明公司收回所需的时间长, 利用营运产生的资金偿付短期债务的能力越低;反之,应收款项平均 收现期越短,表明公司短期偿债能力越高.
(5)存货周转率与存货平均周转期 存货周转率是公司某一特定期间的存货余额与期间销货 成本的比率.存货平均周转期是公司某一特定期间的存货 周转一次平均所需的时间.其计算公式分别为:
360天 360天 平均存货 × 360天 = = 存货周转率 销售成本 / 平均存货 销售成本
(2)速动比率 速动比率又称酸性比率,是指公司速动资产(流动资产-存货)与 流动资产流动负债的比率,即
速动比率可以反映下列信息: 第一,速动比率反映了公司速动资产抵偿流动负债的程度. 一般来说,速动比率越高,表明流动负债受偿的能力越高,短期 债权人的利益越有保障. 第二,速动比率比流动比率更为严谨地反映了公司短期偿债 能Байду номын сангаас.由于速动比率在计算时扣除了变现能力差的资产项目,考 虑了风险承受能力,更为实际地反映了公司流动资产的变现能力. 在公司面临财务危机,而存货难以变现等情况下,速动资产的大 小对短期偿债能力有决定性的意义.因此,速动比率在测验公司 应付突发事件的能力方面具有更高的预测性.
2,固定资产周转率 它是公司在一定时期(通常为1年)内销售收入总额与 它是公司在一定时期(通常为1 固定资产平均余额的比率,计算公式为:
固定资产周转率越高,表明公司在一定时期内固定资产 的周转次数越多,说明固定资产的利用效率越高,单位固 定资产创造的销售收入越多. 3,流动资产周转率 流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的 比值.其计算公式为: 销售收入
现金流量比率是公司某一时期营运所产生的净 现金流量与流动负债的比率,它表示单位流动负债 所对应的由营运而产生的净现金流量的大小.其计 算公式为:
现金流动比率越高,表示公司资产变现的风险 越小,变现时间越短,从而公司短期偿债能力越强; 反之,比率越低,短期偿债能力越弱.
(4)有形资产净值债务率 有形资产净值债务率是企业负债总额与有形资 产净值之比.有形资产净值是股东权益减去无形 资产净值,即股东具有所有权的有形资产的净值. 其计算公式如下:
该比率实际上是负债与股东权益比率的延伸,是更为谨 慎地反映公司清算时债权人投入资本受到股东权益的保障 程度.公式中之所以扣除无形资产的价值,是因为专利权, 商标权,非专利技术,商誉等无形资产不一定能用来偿债. 从长期偿债能力来讲,该比率越低越好.
(二)公司财务分析的基本内容 1,生产经营状况和管理水平分析 2,财务状况分析 3,经营成果分析 4,公司综合分析评价
(6)长期负债对总负债的比率与流动负债对总负债的比率, 这两个财务指标反映了公司债务结构,其计算公式为:
显然,长期负债对总负债的比率 显然,长期负债对总负债的比率流动负债对总负债的 比率=1 比率=1.长期负债对总负债的比率越高,流动负债对总负 债的比率就越低,公司长期偿债的压力就越大.长期负债 对总负债的比率越低,流动负债对总负债的比率就越高, 公司负债中可供长期使用的部分就越少,对短期债权人的 依赖程度就越高.
根据资产=负债 根据资产=负债股东权益的衡等式可知:负债 比率权益比率=1 比率权益比率=1.权益比率越高,表明公司长 期偿债能力越高;权益比率越低,公司长期偿还 债务的能力越低.
流动资产反映的是流动资产的周转速度,周转速度快,会相 对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利 能力;而较慢的周转速度,需要补充流动资产参与周转, 会形成资金浪费,降低企业盈利能力.
负债比率反映了公司总资产中,由债权人提供的资产所 占的比率.对债权人来说,负债比率越低,表明股东权益 的比率越大,债权人的利益得到保护的可能性越大,公司 长期偿债能力越强;反之,负债比率越高,则表明公司长 期偿债能力越弱.
第一,流动比率显示公司流动资产抵偿流动负债的程度.一般来说, 第一,流动比率显示公司流动资产抵偿流动负债的程度.一般来说, 流动比率越高,表明流动负债受偿的可能性越大, 流动比率越高,表明流动负债受偿的可能性越大,短期债权人的利益 越有保障. 越有保障. 第二, 第二,流动比率可以反映公司受突发事件影响经营产生困难时的应 付能力.流动比率越高,表明流动资产超过流动负债的营运资金越多, 付能力.流动比率越高,表明流动资产超过流动负债的营运资金越多, 公司应付诸如债券违约,破产等财务危机的能力越强. 公司应付诸如债券违约,破产等财务危机的能力越强.流动比率也是 短期债权人评估公司安全边际的重要财务指标. 短期债权人评估公司安全边际的重要财务指标.
公司的应收帐款在流动资产中具有举足轻重的地位.公司的应收帐款如 能及时收回,公司的资金使用效率便能大幅提高.应收帐款周转率就 是反映公司应收帐款周转速度的比率.它说明一定期间内公司应收帐 款转为现金的平均次数.用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款 周转天数,也称平均应收帐款回收期或平均收现期.它表示公司从获 得应收帐款的权利到收回款项,变成现金所需要的时间.其计算公式 为:
(一)纵向分析法 纵向分析法是分析同一年度会计报表中各项目之间的 比率关系, 比率关系,从而揭示各个会计项目的数据在企业财务中 的相对意义. 的相对意义.纵向分析法是财务报表分析中一种最常用 的方法. (二)横向分析法 横向分析法是采用环比的方法比较资产负债表 横向分析法是采用环比的方法比较资产负债表和 损益表,即将企业连续两年或数年的会计数据按时 损益表 间序列排列,进行前后期对比,并增设绝对额增减 间序列排列,进行前后期对比,并增设绝对额增减 和相对额增减两栏,编制出比较财务报表,以揭示 相对额增减 各会计项目在这段时间内所发生的绝对金额和百分率的 变化情况及变化趋势. (三)趋势分析法 趋势分析法又称指数分折法, 趋势分析法又称指数分折法,是将同一公司连续多 年的会计报表中的重要项目集中在一起, 年的会计报表中的重要项目集中在一起,再与某一基年 的相应数据作百分率比较的分析方法. 的相应数据作百分率比较的分析方法.
(7)其他财务指标 现金比率,现金与资产比率,营运资产与总资产比率等 指标比率值越高,反映公司短期偿债能力越强,它们对公 司短期偿债能力的分析有辅助作用,其计算公式为:
产权比率反映了债权人提供的资本与股东提供 的资本的相对关系,表明了股东权益对债权 益的保障程度.一般来说,产权比率越低,表明 股东对债权人承担的责任越大,公司的长期偿债 能力越强;反之,产权比率越高,公司的长期偿 债能力越弱.
